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麦当劳与汉堡王有什么区别

麦当劳与汉堡王:概述

与百事公司,可口可乐公司或福特汽车公司与通用汽车公司相比,麦当劳公司(纽约证券交易所代码:MCD)与汉堡王之间的争斗代表了美国历史上最具标志性和重要的商业竞争之一。60多年来,麦当劳一直是开拓者,开创了所有其他特许经营的标准。但有迹象表明这些角色可能正在逆转;一个复兴的汉堡王正在迫使麦当劳适应它,而不是相反。

麦当劳和汉堡王分别于1955年和1953年开始从事特许经营食品业务。麦当劳一直是规模较大的公司,但在六十多年的竞争中,每家公司都毫无疑问地影响了另一家公司。

每间餐厅都拥有标志性的产品。汉堡王有Whopper三明治,还有麦当劳与Big Mac和Quarter Pounder的专柜。事实上,Whopper和Big Mac是有史以来最畅销的两个汉堡。汉堡王每年销售额达21亿美元,但很难找到该数字的验证。麦当劳建议每年销售更多适度的5.5亿台巨无霸。

尽管结果喜忧参半,但每家公司仍继续推动其国际业务。一个原因是文化。例如,许多欧洲人认为快餐是典型的美国传统。汉堡王和麦当劳的食品菜单有时难以吸引外国消费者,使国际市场不发达,特别是在亚太地区。

麦当劳:真正的汉堡之王

麦当劳是美国最大的快餐连锁店,代表着全球最大的餐饮公司,无论是服务客户还是创造收入。其特许经营权覆盖近120个国家的36,000个单位,雇用包括特许经营商在内的150万人,每年提供超过6500万餐。

考虑到麦当劳可能会失去一半的销售收入,仍然可以舒适地坐在第一位;国内麦当劳的地点在2018年带来了210亿美元。即使自2014年初以来增长数据出现下滑,麦当劳也坐拥快餐世界。但数据下滑应该引起投资者的关注,而这些投资者多年来并没有实现丰厚的回报。在2008 - 2009年全球经济衰退期间和之后,MCD表现令人钦佩。事实证明,廉价快餐基本上是经济衰退,但2014年是该公司自2003年以来最糟糕的一年。

在特许经营的梦想家Ray Kroc的领导下,麦当劳通过出售经营麦当劳店的权利成为全球首屈一指的食品品牌。通过这种模式,MCD可以降低管理成本,让当地业主处理单个单位,同时食品成本仍然很低,而且随着时间的推移,文化服务仍然很快。

一旦规模达到一定规模,大企业就难以快速增长;当汉堡帝国跨越120个国家时,在逻辑上难以创新或解决个人商业问题。麦当劳首席执行官Steve Easterbrook在2015年第一季度向股东发表了演讲,以解决对业绩的担忧。他的转变策略包括故意检查汉堡王最近的成功。虽然麦当劳不太可能将公司间接费用削减一半,这是汉堡王在2011年至2013年期间设法做到的事情,但它告诉我们,伊斯特布鲁克确定将公司所有的餐厅作为一种提高利润率的方法。

有意义地投资汉堡王和麦当劳通常意味着购买和经营一个新的特许经营单位。

汉堡王:快餐复兴

在经历了一个非常动荡和令人失望的21世纪开始之后,汉堡王的股东们看到温迪的公司,地铁和星巴克轮流将它们作为麦当劳的主要竞争对手,至少在销售收入方面。然后,私募股权公司3G Capital在2010年以40亿美元收购这家陷入困境的巨头,引发了一场非常成功的复苏努力。汉堡王于2014年与加拿大咖啡主食Tim Hortons合并,组建了一家名为Restaurant Brands International(RBI)的新上市公司。

截至2017年第三季度,汉堡王的表现远远超过麦当劳和温迪。花旗研究公司的一份报告得出结论,3G Capital进行了两项重大的战略调整:削减业务增长并简化其公众形象。它运作良好,运营利润率从2011年第二季度的24%增长到2018年第四季度的36%。

汉堡王全球(BKW)从三个来源获得收入。主流来自特许经营权,包括特许权使用费和费用;特许权使用费来自每个单位的一定比例的收入。该公司以前租赁了房产,尽管3G Capital已经放弃了,并且,截至2018年,所有汉堡王的所有地点都是特许经营的。

根据花旗研究公司(Citi Research)的数据,当麦当劳的菜单变得如此复杂,创造了创纪录的等待时间时,汉堡王正在重新包装或重新包装旧物品以帮助消费者。

复兴战略的一部分是对麦当劳产品的直接挑战。2013年11月,汉堡王介绍了大王三明治,两个小馅饼,三个小圆面包和一个“特制酱”,作为麦当劳成功的巨无霸的一个不那么微妙的复制品。当麦当劳带回McRib三明治时,汉堡王的回应是推出1美元的BK BBQ Rib作为更便宜的替代品。2018年汉堡王宣布了一个双倍四分之一磅的汉堡,被视为对麦当劳自己的四分之一英镑汉堡的直接射击。

接下来是来自汉堡王的新一批咖啡产品,以挑战McCafe菜单。几年前,麦当劳通过与星巴克合作创造了一种新的早晨咖啡选择,因此汉堡王瞄准并收购了加拿大领先的咖啡和甜甜圈店Tim Hortons,Inc。。两家公司的股价在110亿美元的交易后飙升,其中包括沃伦巴菲特提供的30亿美元融资。

关于汉堡王的价值主张并没有混淆。它和麦当劳一样好,有相同的产品,只是稍微高档,而且可能更便宜。BK还通过提供新的“满意度”来巧妙地阐明麦当劳经常被批评的营养价值,这是一种更健康的炸薯条,“脂肪减少40%,比法国炸薯条少30%”。当然,领先的炸薯条是麦当劳。

特许经营

有意义地投资汉堡王和麦当劳通常意味着购买和经营一个新的特许经营单位。由于每家公司都在国际层面上运营,并且没有两个市场相同,因此比较特许经营方案的最简单方法是查看特许经营披露文件(FDD)。

根据麦当劳2017年的FDD,麦当劳特许经营权的初始投资金额在10.08亿美元至220万美元之间。该公司还收取初始特许经营费,从500美元到45,000美元不等,具体取决于餐厅单位的类型。

毫不奇怪,汉堡王的特许经营权需要类似的投资。2017年BK FDD表明,包括房地产收购和改善成本在内,初始投资总额在317,100美元至304.6万美元之间,初始特许经营费为45,000美元。

关键要点

麦当劳是美国最大的快餐连锁店,代表着世界上最大的餐饮公司。

汉堡王的价值主张与麦当劳一样好。

有意义地投资汉堡王和麦当劳通常意味着购买和经营一个新的特许经营单位。

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